Cada vez más empresas —sobre todo las de tecnología y las que crecen rápido— pagan con acciones u opciones en lugar de efectivo: para atraer y retener talento clave, premiar a un empleado estratégico o incluso compensar a un proveedor. La idea parece atractiva porque “no sale dinero de la caja”. Pero hay algo que sorprende a muchos: contablemente, esos pagos no son gratis. La empresa debe reconocer un gasto por el valor de lo que entregó.
La Sección 26 de la NIIF para las PYMES regula estos pagos basados en acciones. Es un tema menos frecuente en la PYME tradicional, pero cada vez más relevante para startups, empresas tecnológicas y compañías en crecimiento. Y la tercera edición de 2025 le hizo varios ajustes sustantivos.
En este artículo te explico qué es un pago basado en acciones, sus tipos, por qué genera un gasto y qué cambió en 2025.
¿Qué es un pago basado en acciones?
Un pago basado en acciones es una transacción en la que la empresa recibe bienes o servicios y, a cambio, entrega instrumentos de patrimonio (acciones u opciones sobre acciones) o asume un pasivo cuyo valor depende del precio de sus acciones. El caso más común es otorgar acciones u opciones a empleados como parte de su compensación.
La lógica de fondo es que recibiste algo de valor (trabajo, servicios, bienes) y lo pagaste con tu patrimonio o con una obligación ligada a él; por tanto, debes reflejar ese costo en tus estados financieros.
Liquidado con patrimonio o con efectivo: la gran distinción
La Sección 26 distingue tres tipos de pagos basados en acciones, y el tratamiento depende de cómo se liquiden:
- Liquidados con instrumentos de patrimonio: entregas acciones u opciones. Se miden, por lo general, al valor razonable a la fecha de concesión de los instrumentos otorgados (o al valor de los bienes/servicios recibidos, cuando puede medirse de forma fiable), y el gasto se reconoce a lo largo del periodo de consolidación (el tiempo durante el cual el empleado debe cumplir las condiciones).
- Liquidados en efectivo: pagas un monto en efectivo basado en el precio de tus acciones (por ejemplo, derechos sobre la apreciación de acciones). Se reconoce un pasivo que se vuelve a medir en cada cierre.
- Con opción de liquidación: el acuerdo permite elegir entre efectivo o acciones, con reglas específicas.
Por qué no es gratis
Aquí está el punto que conviene explicar bien a la gerencia. Aunque no salga efectivo de la empresa, otorgar acciones u opciones tiene un costo económico real: estás entregando una parte de tu patrimonio (o asumiendo un pasivo) a cambio de un servicio. Por eso la Sección 26 exige reconocer un gasto por el valor razonable de lo recibido o entregado, distribuido a lo largo del periodo en que el empleado presta el servicio.
El efecto práctico: tu utilidad se reduce por estos pagos, aunque tu caja no se mueva. Ignorar este gasto sobreestima tu utilidad y no refleja el verdadero costo de tu esquema de compensación.
Condiciones de consolidación: desempeño y servicio (cambio 2025)
Una de las aclaraciones más útiles de la edición 2025 es que ahora se definen por separado dos tipos de condiciones que el beneficiario debe cumplir para “ganarse” las acciones:
- Condición de servicio: el empleado debe permanecer en la empresa durante un período determinado.
- Condición de desempeño: además del servicio, deben alcanzarse ciertas metas (de la empresa o individuales), como un nivel de ventas o utilidades.
Distinguir bien ambas importa porque afecta cuándo y cuánto gasto reconoces, y si el beneficio finalmente se consolida o no. Esta separación de definiciones da más claridad a un área que antes generaba dudas.
Otros cambios de 2025
La tercera edición también incorporó:
- Liquidación neta por retención de impuestos: cuando la empresa retiene una parte de las acciones para cubrir la obligación tributaria del empleado (en lugar de entregárselas todas), ahora hay reglas específicas para tratar esa transacción de forma adecuada (como liquidada con patrimonio en su conjunto).
- Condiciones distintas de las de consolidación en la medición de los pagos liquidados en efectivo.
- Aclaración de alcance: se especifica qué transacciones relacionadas con reestructuraciones de patrimonio, combinaciones o la formación de una entidad controlada conjuntamente entran o no en el alcance de esta sección.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un pago basado en acciones?
Una transacción en la que la empresa recibe bienes o servicios y los paga con instrumentos de patrimonio (acciones u opciones) o con un pasivo ligado al precio de sus acciones.
¿Pagar con acciones genera un gasto?
Sí. Aunque no salga efectivo, se reconoce un gasto por el valor razonable de lo recibido o entregado, a lo largo del periodo de consolidación.
¿Cuál es la diferencia entre condición de servicio y de desempeño?
La de servicio exige permanecer en la empresa cierto tiempo; la de desempeño exige, además, alcanzar metas. La edición 2025 las define por separado.
¿A qué empresas les aplica la Sección 26?
A cualquiera que pague con acciones u opciones. Es menos común en la PYME tradicional, pero cada vez más relevante para startups, empresas tecnológicas y compañías en crecimiento.
¿Pagas (o piensas pagar) con acciones?
Si compensas con acciones u opciones a empleados clave o proveedores, debes reconocer el gasto correctamente para no sobreestimar tu utilidad. Te ayudo a estructurar y contabilizar tus pagos basados en acciones bajo la Sección 26, incluidos los cambios de 2025.
Fundamento técnico: NIIF para las PYMES, Sección 26 “Pagos Basados en Acciones”. Cambios de la tercera edición (febrero 2025): definición separada de condición de desempeño y de servicio (párrafo 26.9), liquidación neta por obligaciones de retención de impuestos (párrafos 26.15‒26.15D), condiciones distintas de las de consolidación en pagos liquidados en efectivo (párrafos 26.14A‒26.14B) y aclaración de alcance para reestructuraciones de patrimonio (párrafo 26.1C). Vigente para periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2027, con aplicación anticipada permitida.
Asesor Empresarial en Finanzas y Negocios.
