Una empresa puede ser rentable en el papel y, aun así, quedarse sin dinero para pagar la planilla. Suena contradictorio, pero pasa todo el tiempo: la utilidad y el efectivo no son lo mismo. Puedes vender mucho, registrar una buena ganancia y, al mismo tiempo, tener todo ese dinero atrapado en inventario o en cuentas por cobrar. El estado que revela esa verdad —y que muchos bancos analizan con lupa antes de prestar— es el estado de flujos de efectivo.
La Sección 7 de la NIIF para las PYMES regula cómo se prepara ese estado: cómo clasificar los flujos, qué método usar y qué revelar. Y la tercera edición de 2025 le añadió dos revelaciones nuevas que apuntan justo a lo que más interesa a un acreedor: cómo se mueve tu deuda y cómo financias a tus proveedores.
En este artículo te explico cómo se estructura el estado de flujos de efectivo, la diferencia entre el método directo e indirecto, por qué utilidad y efectivo no coinciden, y qué cambió en 2025.
¿Qué es y cómo se estructura el estado de flujos de efectivo?
El estado de flujos de efectivo muestra de dónde entró y hacia dónde salió el dinero de la empresa durante el periodo, clasificando los flujos en tres actividades:
- Operación: los flujos del giro del negocio (cobros a clientes, pagos a proveedores y empleados, impuestos). Es el corazón: indica si la operación genera o consume efectivo.
- Inversión: la compra y venta de activos de largo plazo (maquinaria, propiedades, inversiones).
- Financiación: los flujos con quienes financian la empresa (préstamos recibidos y pagados, aportes de capital, dividendos pagados).
Leer las tres juntas cuenta una historia poderosa: una empresa sana suele generar efectivo en operación; una que solo se sostiene con más deuda o más aportes enciende alertas.
Método directo o indirecto: ¿cuál usar?
Para las actividades de operación, la Sección 7 permite elegir entre dos métodos:
- Método directo: presenta las principales clases de cobros y pagos en bruto (cobros a clientes, pagos a proveedores, etc.). Es más intuitivo y útil para proyectar flujos futuros.
- Método indirecto: parte del resultado del periodo y lo ajusta por partidas que no son efectivo (depreciación, provisiones) y por los cambios en el capital de trabajo.
Ambos llegan al mismo flujo neto de operación. El indirecto es el más usado porque parte de cifras que ya tienes; el directo comunica mejor, pero exige más detalle de cobros y pagos.
Por qué “utilidad” y “efectivo” no son lo mismo
Esta es la idea que todo dueño y gerente debería interiorizar. La utilidad se calcula por devengo: reconoces el ingreso cuando lo ganas y el gasto cuando lo incurres, sin importar si ya cobraste o pagaste. El efectivo, en cambio, solo se mueve cuando el dinero realmente entra o sale.
Por eso una PYME puede mostrar utilidad y, al mismo tiempo, sufrir de liquidez: vendió a crédito (utilidad sí, efectivo no), compró inventario que aún no rota (efectivo que salió, gasto que no), o invirtió en maquinaria. El estado de flujos de efectivo es el puente entre la ganancia contable y la realidad de caja, y es justo lo que un banco quiere ver para saber si podrás pagarle.
¿Qué cambió en la Sección 7 con la edición 2025?
La tercera edición añadió dos revelaciones orientadas a dar más transparencia sobre tu endeudamiento:
1. Conciliación de los cambios en los pasivos de actividades de financiación. Ahora debes presentar una conciliación entre el saldo inicial y final de tus pasivos de financiación (préstamos, deuda), separando los cambios por flujos de efectivo (nuevos préstamos, pagos) de los cambios que no son efectivo (ajustes por tipo de cambio, nuevos arrendamientos, modificaciones). Aquí está el punto que toda PYME nicaragüense con deuda en dólares debería revisar: si tu préstamo está en moneda extranjera, la variación del tipo de cambio es un cambio no monetario que ahora debe aparecer explícitamente en esta conciliación. No moviste efectivo, pero tu deuda en córdobas creció, y eso debe quedar visible.
2. Información sobre acuerdos de financiación de proveedores. También conocidos como factoring inverso o confirming, son acuerdos en los que un tercero (normalmente un banco) paga a tus proveedores y tú le pagas después a ese tercero. Ahora debes revelar sus términos, los importes de los pasivos que forman parte del acuerdo y dónde se presentan en el balance. ¿Por qué importa? Porque estos acuerdos pueden disfrazar endeudamiento como si fueran cuentas por pagar comerciales; la nueva revelación los saca a la luz para que acreedores e inversionistas vean tu verdadero nivel de apalancamiento.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el estado de flujos de efectivo en la NIIF para las PYMES?
Es el estado que muestra las entradas y salidas de efectivo del periodo, clasificadas en actividades de operación, inversión y financiación.
¿Puedo usar el método indirecto?
Sí. Para las actividades de operación puedes elegir entre el método directo (cobros y pagos en bruto) y el indirecto (partiendo del resultado y ajustándolo). Ambos llegan al mismo flujo neto de operación.
¿Por qué mi empresa tiene utilidad pero no efectivo?
Porque la utilidad se calcula por devengo (al ganar o incurrir), mientras que el efectivo se mueve solo al cobrar o pagar. Ventas a crédito, inventario o inversiones pueden generar utilidad sin generar caja.
¿Qué cambió en la Sección 7 en 2025?
Se añadieron dos revelaciones: una conciliación de los cambios en los pasivos de financiación (separando efectivo y no efectivo) y la información sobre acuerdos de financiación de proveedores (factoring inverso).
¿Tu empresa controla su efectivo tan bien como su utilidad?
Para empresas: Una empresa rentable puede quebrar por falta de liquidez, y los bancos lo saben: por eso analizan tu flujo de efectivo. Te ayudo a preparar un estado de flujos sólido, a aplicar las nuevas revelaciones de 2025 (deuda y financiación de proveedores) y a entender tu verdadera posición de caja.
Fundamento técnico: NIIF para las PYMES, Sección 7 “Estado de Flujos de Efectivo”. Nuevas revelaciones de la tercera edición (febrero 2025): conciliación de cambios en los pasivos de actividades de financiación (párrafo 7.19A) e información sobre acuerdos de financiación de proveedores (párrafos 7.19B‒7.19C). Vigente para periodos anuales que inicien a partir del 1 de enero de 2027, con aplicación anticipada permitida.
Asesor Empresarial en Finanzas y Negocios.
